Ingredion Incorporated meldet Ergebnisse für das zweite Quartal 2020
- Ausgewiesener und bereinigter Gewinn je Aktie* für das zweite Quartal 2020 betrug 0,98 USD bzw. 1,12 USD, im Vergleich zu 1,56 USD bzw. 1,66 USD im zweiten Quartal 2019
- Seit Jahresbeginn 2020 betrug ausgewiesener und bereinigter Gewinn je Aktie 2,08 USD bzw. 2,72 USD, im Vergleich zu 3,04 USD bzw. 3,19 USD im Vorjahreszeitraum
- Abschluss der Übernahme von PureCircle am 1. Juli erweitert die im Trend liegenden und nachhaltigen Lösungen des Unternehmens zur Zuckerreduzierung mit Stevia-Süßungsmitteln und natürlichen Aromen
- Anhaltend starke Fortschritte beim Cost-Smart-Programm ermöglichen es dem Unternehmen, das Kosteneinsparungsziel bis 2021 um 20 Mio. USD auf 170 Mio. USD zu erhöhen
WESTCHESTER, Illinois , Aug. 06, 2020 (GLOBE NEWSWIRE) -- Ingredion Incorporated (NYSE: INGR), ein weltweit führender Anbieter von Inhaltsstofflösungen für die Nahrungsmittelindustrie, hat heute seine Ergebnisse für das zweite Quartal 2020 bekanntgegeben. Die Ergebnisse, die in Übereinstimmung mit den US-amerikanischen Rechnungslegungsgrundsätzen („GAAP“) für die Jahre 2020 und 2019 ausgewiesen werden, beinhalten Posten, die von den vom Unternehmen vorgelegten, nicht auf GAAP basierenden Finanzkennzahlen ausgeschlossen sind.
„Als ein wesentliches Unternehmen in der Lebensmittelversorgungskette haben wir uns schnell an die sich ändernden Bedürfnisse unserer Kunden angepasst, da die Verbrauchernachfrage aufgrund von COVID-19-Lockdowns und -Beschränkungen auf der ganzen Welt schwankt“, so Jim Zallie, President und Chief Executive Officer von Ingredion. „Während des Quartals verzeichneten wir einen deutlichen Rückgang des aushäusigen Konsums, was sich vor allem im April und Mai auf die weltweite Nachfrage nach Inhaltsstoffen auswirkte. Seitdem haben wir im Juni und Juli eine fortlaufende Verbesserung festgestellt, da die Beschränkungen nach und nach aufgehoben werden und die Mobilität der Verbraucher zunimmt.“
„Wir konzentrieren uns weiterhin darauf, unser Unternehmen in Bezug auf die neue Realität zu optimieren, virtuell mit Kunden zusammenzuarbeiten und Möglichkeiten zu nutzen, um die Vereinfachung und Effizienz unseres Geschäfts voranzutreiben. Infolgedessen haben wir unser Kosteneinsparungsziel im Rahmen des Cost-Smart-Programms bis 2021 von 150 Mio. USD auf 170 Mio. USD erhöht. Wir haben auch unsere Bilanz gestärkt und unsere zukünftigen Finanzierungskosten durch die Emission von vorrangigen Schuldverschreibungen in Höhe von insgesamt 1 Milliarde USD gesenkt“, so Zallie weiterhin.
„Mit dem Abschluss unserer Übernahme von PureCircle, einem weltweit führenden Unternehmen im Bereich der natürlichen Stevia-Süßungsmittel, haben wir unsere langfristigen Strategien zur Förderung des Wachstums im Spezialbereich weiterentwickelt. Darüber hinaus haben wir in China, einem der größten und am schnellsten wachsenden Stärkemärkte, eine Expansionsinvestition in Höhe von 85 Mio. USD begonnen, um unsere Plattform für Texturierer auf Stärkebasis weiter auszubauen. Wir werden weiterhin F&Ü-Gelegenheiten verfolgen und dabei unseren Kapitalallokationsansatz diszipliniert beibehalten.“
„Trotz der Unsicherheit, die vor uns liegt, bin ich zuversichtlich, dass die von uns ergriffenen Maßnahmen mit unseren talentierten und engagierten Mitarbeitern die richtigen sind, um Innovationen für Kunden zu entwickeln, hochwertige Inhaltsstoffe und Lösungen zu liefern und aus dieser Pandemie noch besser für den Erfolg aufgestellt hervorzugehen“, schloss Zallie.
*Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie („bereinigtes EPS“), das bereinigte Betriebsergebnis, der bereinigte effektive Ertragsteuersatz und der bereinigte Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit sind nicht auf GAAP basierende Finanzkennzahlen. Eine Überleitung dieser nicht auf GAAP basierende Finanzkennzahlen zu den am direktesten vergleichbaren US-GAAP-Kennzahlen finden Sie in Abschnitt II der ergänzenden Finanzinformationen mit dem Titel „Nicht auf GAAP basierende Informationen“ nach dem in dieser Pressemitteilung enthaltenen verkürzten Konzernabschluss.
Diluted Earnings Per Share (EPS)
| 2Q19 | 2Q20 | YTD19 | YTD20 | |||
| Reported EPS | $1.56 | $0.98 | $3.04 | $2.08 | ||
| Impairment/Restructuring Costs | $0.10 | $0.12 | $0.15 | $0.28 | ||
| Acquisition/Integration Costs | - | $0.03 | $0.01 | $0.03 | ||
| Discrete Tax Item | - | - | $(0.01) | $0.32 | ||
| Adjusted EPS** | $1.66 | $1.12 | $3.19 | $2.72 | ||
Estimated factors affecting change in reported and adjusted EPS
| 2Q20 | YTD20 | |
| Margin | (0.09) | 0.02 |
| Volume | (0.35) | (0.38) |
| Foreign exchange | (0.08) | (0.13) |
| Other income | (0.03) | (0.04) |
| Total operating items | (0.55) | (0.53) |
| Other non-operating income | 0.01 | 0.03 |
| Financing costs | (0.03) | 0.01 |
| Shares outstanding | - | (0.01) |
| Tax rate | 0.03 | 0.03 |
| Total non-operating items | 0.01 | 0.06 |
| Total items affecting EPS** | (0.54) | (0.47) |
**Totals may not foot due to rounding
Finanzielle Höhepunkte
- Zum 30. Juni 2020 belief sich die Gesamtverschuldung sowie die liquiden Mittel und die kurzfristigen Investitionen auf 2,6 Mrd. USD bzw. 1,0 Mrd. USD gegenüber 1,8 Mrd. USD bzw. 268 Mio. USD zum 31. Dezember 2019. Der Anstieg der Gesamtverschuldung und der liquiden Mittel sowie der kurzfristigen Investitionen war hauptsächlich auf den Verkauf von vorrangigen Schuldverschreibungen in Höhe von 1,0 Mrd. USD durch das Unternehmen im zweiten Quartal 2020 zurückzuführen. Am 9. Juli 2020 verwendete das Unternehmen den Nettoerlös aus der Neuemission der Schuldverschreibungen, um die vorrangigen Schuldverschreibungen vom November 2020 in Höhe von 400 Mio. USD zurückzuzahlen.
- Die Nettofinanzierungskosten lagen im zweiten Quartal bei 19 Mio. USD, oder 3 Mio. USD höher als im Vorjahreszeitraum. Dieser Anstieg resultierte aus Währungsverlusten im Vergleich zu den Gewinnen aus dem Vorjahreszeitraum, die teilweise durch niedrigere Nettozinsaufwendungen aufgrund niedrigerer Zinssätze ausgeglichen wurden.
- Die ausgewiesenen und bereinigten effektiven Steuersätze für das Quartal betrugen 28,7 Prozent, im Vergleich zu den ausgewiesenen und bereinigten effektiven Steuersätzen von jeweils 29,6 Prozent im Vorjahreszeitraum. Der Rückgang der ausgewiesenen und bereinigten Steuersätze resultierte aus einer Verringerung des globalen immateriellen niedrig besteuerten Gewinns des Unternehmens in den USA.
- Die Investitionen seit Jahresbeginn beliefen sich auf 175 Mio. USD, ein Plus von 19 Mio. USD gegenüber dem Vorjahreszeitraum.
- Am 1. Juli 2020 schloss das Unternehmen die bereits angekündigte Übernahme von PureCircle für eine Barzahlung von insgesamt 222 Mio. USD ab.
Geschäftsbericht
Total Ingredion
| $ in millions | 2019 Net Sales | FX Impact | Volume | Price/mix | 2020 Net Sales | % change | % change excl. FX | ||
| Second quarter | 1,550 | -59 | -183 | 41 | 1,349 | -13 | % | -9 | % |
| Year-to-Date | 3,086 | -100 | -178 | 84 | 2,892 | -6 | % | -3 | % |
Reported Operating Income
| $ in millions | 2019 Net Sales | FX Impact | Business Drivers | Acquisition/ Integration | Restructuring /Impairment | 2020 Net Sales | % change | % change excl. FX | ||
| Second quarter | 168 | -7 | -44 | -2 | -2 | 113 | -33 | % | -29 | % |
| Year-to-Date | 329 | -12 | -38 | -1 | -12 | 266 | -19 | % | -15 | % |
Adjusted Operating Income
| $ in millions | 2019 Net Sales | FX Impact | Business Drivers | 2020 Net Sales | % change | % change excl. FX | ||
| Second quarter | 178 | -7 | -44 | 127 | -29 | % | -25 | % |
| Year-to-Date | 344 | -12 | -38 | 294 | -15 | % | -11 | % |
Nettoumsatz
- Der Nettoumsatz im zweiten Quartal und seit Jahresbeginn war niedriger als im Vorjahreszeitraum. Der Rückgang war vor allem auf Umsatzrückgänge in Nordamerika und Südamerika zurückzuführen. Ohne Berücksichtigung von Wechselkurseffekten ging der Nettoumsatz im Quartal und seit Jahresbeginn um 9 Prozent bzw. 3 Prozent zurück.
Betriebsergebnis
- Das ausgewiesene und bereinigte Betriebsergebnis für das Quartal betrug 113 Mio. USD bzw. 127 Mio. USD, was einem Rückgang von 33 % bzw. 29 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Die Rückgänge waren größtenteils auf Nordamerika und Südamerika zurückzuführen. Ohne Berücksichtigung von Wechselkurseffekten ging das ausgewiesene und bereinigte Betriebsergebnis gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 29 % bzw. 25 % zurück.
- Der seit Jahresbeginn ausgewiesene und bereinigte Betriebsgewinn belief sich auf 266 Mio. USD bzw. 294 Mio. USD, was einem Rückgang von 19 % bzw. 15 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Die Rückgänge waren größtenteils auf Nordamerika zurückzuführen. Ohne Berücksichtigung von Wechselkurseffekten ging das ausgewiesene und bereinigte Betriebsergebnis gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 15 % bzw. 11 % zurück.
- Das ausgewiesene Betriebsergebnis für das zweite Quartal und das laufende Jahr lag aufgrund von Schließungen von Anlagen und Restrukturierungskosten im Zusammenhang mit Cost Smart um 14 Mio. USD bzw. 28 Mio. USD unter dem bereinigten Betriebsergebnis.
Nordamerika
Net Sales
| $ in millions | 2019 Net Sales | FX Impact | Volume | Price/mix | 2020 Net Sales | % change | % change excl. FX | ||
| Second quarter | 977 | -4 | -142 | 17 | 848 | -13 | % | -13 | % |
| Year-to-Date | 1,928 | -5 | -150 | 38 | 1,811 | -6 | % | -6 | % |
Segment Operating Income
| $ in millions | 2019 Net Sales | FX Impact | Business Drivers | 2020 Net Sales | % change | % change excl. FX | ||
| Second quarter | 139 | -1 | -37 | 101 | -27 | % | -27 | % |
| Year-to-Date | 264 | -1 | -37 | 226 | -14 | % | -14 | % |
Betriebsergebnis
- Das Betriebsergebnis des zweiten Quartals belief sich auf 101 Mio. USD, was einem Rückgang von 38 Mio. USD gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht, und das Betriebsergebnis seit Jahresbeginn belief sich auf 226 Mio. USD, was einem Rückgang von 38 Mio. USD gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Sowohl für das Quartal als auch für das laufende Jahr war der Rückgang auf einen deutlich geringeren aushäusigen Konsum in den USA und Kanada sowie auf die Schließung von Brauereikunden in Mexiko zurückzuführen.
Südamerika
Net Sales
| $ in millions | 2019 Net Sales | FX Impact | Volume | Price/mix | 2020 Net Sales | % change | % change excl. FX | ||
| Second quarter | 226 | -41 | -26 | 23 | 182 | -19 | % | -1 | % |
| Year-to-Date | 454 | -66 | -13 | 44 | 419 | -8 | % | 7 | % |
Segment Operating Income
| $ in millions | 2019 Net Sales | FX Impact | Business Drivers | 2020 Net Sales | % change | % change excl. FX | ||
| Second quarter | 16 | -4 | 1 | 13 | -19 | % | 6 | % |
| Year-to-Date | 34 | -7 | 12 | 39 | 15 | % | 35 | % |
Betriebsergebnis
- Das Betriebsergebnis des zweiten Quartals belief sich auf 13 Mio. USD, was einem Rückgang von 3 Mio. USD gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Der Rückgang war im Wesentlichen auf ungünstige Fremdwährungseffekte und Aufträge für Zuhause zurückzuführen, die sich negativ auf das Umsatzvolumen auswirkten und teilweise durch einen günstigen Preismix ausgeglichen wurden. Ohne Berücksichtigung von Wechselkurseffekten stieg das Betriebsergebnis des Segments um 6 Prozent.
- Das Betriebsergebnis seit Jahresbeginn belief sich auf 39 Mio. USD, was einem Anstieg von 5 Mio. USD gegenüber dem Vorjahreszeitraum aufgrund eines günstigen Preismixes entspricht, der teilweise durch ungünstige Wechselkurseffekte ausgeglichen wurde. Ohne Berücksichtigung von Wechselkurseffekten stieg das Betriebsergebnis des Segments um 35 Prozent. Die Ergebnisse für Argentinien werden unter hyperinflationärer Bilanzierung in USD ausgewiesen.
Asien-Pazifik-Raum
Net Sales
| $ in millions | 2019 Net Sales | FX Impact | Volume | Price/mix | 2020 Net Sales | % change | % change excl. FX | ||
| Second quarter | 203 | -6 | -8 | -2 | 187 | -8 | % | -5 | % |
| Year-to-Date | 406 | -12 | -13 | -5 | 376 | -7 | % | -4 | % |
Segment Operating Income
| $ in millions | 2019 Net Sales | FX Impact | Business Drivers | 2020 Net Sales | % change | % change excl. FX | |
| Second quarter | 23 | -1 | - | 22 | -4 | % | - |
| Year-to-Date | 43 | -1 | - | 42 | -2 | % | - |
Betriebsergebnis
- Das Betriebsergebnis des zweiten Quartals belief sich auf 22 Mio. USD, was einem Rückgang von 1 Mio. USD gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Das Betriebsergebnis seit Jahresbeginn belief sich auf 42 Mio. USD, was einem Rückgang von 1 Mio. USD gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Sowohl für das Quartal als auch für das laufende Jahr war der Rückgang hauptsächlich auf die Auswirkungen von Aufträgen für Zuhause auf das Verkaufsvolumen zurückzuführen, was teilweise durch verbesserte Tapioka-Margen und niedrigere Betriebskosten ausgeglichen wurde. Ohne Berücksichtigung von Fremdwährungseffekten blieb das Betriebsergebnis des Segments sowohl für das Quartal als auch für das laufende Jahr unverändert.
Europa, Naher Osten und Afrika (EMEA)
Net Sales
| $ in millions | 2019 Net Sales | FX Impact | Volume | Price/mix | 2020 Net Sales | % change | % change excl. FX | ||
| Second quarter | 144 | -9 | -7 | 4 | 132 | -8 | % | -2 | % |
| Year-to-Date | 298 | -18 | -2 | 8 | 286 | -4 | % | 2 | % |
Segment Operating Income
| $ in millions | 2019 Net Sales | FX Impact | Business Drivers | 2020 Net Sales | % change | % change excl. FX | ||
| Second quarter | 23 | -1 | -1 | 21 | -9 | % | - | |
| Year-to-Date | 47 | -3 | 4 | 48 | 2 | % | 9 | % |
Betriebsergebnis
- Das Betriebsergebnis des zweiten Quartals belief sich auf 21 Mio. USD, was einem Rückgang von 2 Mio. USD gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Der Rückgang war größtenteils auf Aufträge für Zuhause zurückzuführen, die sich auf Produktion und Vertrieb in Pakistan auswirkten. Dies wurde teilweise durch starke Preismaßnahmen und ein starkes Absatzvolumen im EMEA-Spezialbereich ausgeglichen. Ohne Berücksichtigung von Fremdwährungseffekten blieb das Betriebsergebnis des Segments unverändert.
- Das Betriebsergebnis seit Jahresbeginn betrug 48 Mio. USD, was einem Anstieg von 1 Mio. USD gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Anstieg war größtenteils auf pakistanische Preismaßnahmen und ein starkes Verkaufsvolumen im EMEA-Spezialbereich zurückzuführen, das teilweise durch die Auswirkungen von Aufträgen für Zuhause auf die pakistanische Produktion und das pakistanische Verkaufsvolumen sowie negative Fremdwährungseffekte ausgeglichen wurde. Ohne Berücksichtigung von Fremdwährungseffekten stieg das Betriebsergebnis des Segments um 9 Prozent.
Dividenden
Im Mai 2020 hielt das Unternehmen an der Quartalsdividende von 0,63 USD pro Aktie fest und zahlte im zweiten Quartal Dividenden in Höhe von 45 Mio. USD und im laufenden Jahr Dividenden in Höhe von 87 Mio. USD aus.
Prognose für 2020
Aufgrund der anhaltenden Unsicherheit hinsichtlich der Auswirkungen von COVID-19 kann das Unternehmen die Ergebnisse für das Gesamtjahr derzeit nicht angemessen einschätzen und die Unternehmensprognose bleibt weiterhin zurückgezogen.
Das Unternehmen geht davon aus, dass COVID-19 im zweiten Halbjahr weiterhin negative Auswirkungen auf den Nettoumsatz in unseren operativen Segmenten haben wird. Die Umsatzerholung korrelierte im Allgemeinen mit einer Lockerung der Beschränkungen und einer erhöhten Mobilität der Verbraucher. Angesichts der in vielen Ländern vorherrschenden Pandemiefälle erwarten wir, dass der aushäusige Konsum weiterhin eingeschränkt wird, wodurch sich das Volumen für Inhaltsstoffe verringert, die für Lebensmittel und Getränke formuliert sind, die aushäusig konsumiert werden. Wir gehen davon aus, dass die Nachfrage nach zu Hause zu konsumierenden Lebensmitteln weiterhin steigen wird und die Menge an Inhaltsstoffen, die Teil der Rezepte für diese Mahlzeiten sind, zunimmt.
Für das Gesamtjahr erwarten wir einen ausgewiesenen Steuersatz von 29 bis 32,7 Prozent und eine bereinigte effektive Steuersatzspanne von etwa 26 bis 27 Prozent ohne PureCircle.
Die Investitionen für das Gesamtjahr werden voraussichtlich zwischen 290 und 310 Mio. USD betragen, von denen mehr als 100 Mio. USD investiert werden, um das Wachstum voranzutreiben.
Telefonkonferenz und Webcast – Einzelheiten
Ingredion wird heute um 8.00 Uhr (CT) eine Telefonkonferenz durchführen, die von Jim Zallie, President und Chief Executive Officer, und James Gray, Executive Vice President und Chief Financial Officer, geleitet wird. Die Telefonkonferenz wird in Echtzeit per Webcast übertragen und beinhaltet eine Präsentation, die über die Website des Unternehmens unter www.ingredion.com verfügbar ist. Die Präsentation wird einige Stunden vor Beginn der Telefonkonferenz zum Download bereitgestellt. Eine Aufzeichnung des Webcasts steht für eine begrenzte Zeit unter www.ingredion.com zur Verfügung.
Über das Unternehmen
Ingredion Incorporated (NYSE: INGR) mit Hauptsitz in den Vororten von Chicago (USA) ist ein führender globaler Anbieter von Inhaltsstofflösungen und bedient Kunden in mehr als 120 Ländern. Mit einem Jahresumsatz von mehr als 6 Mrd. USD im Jahr 2019 verwandelt das Unternehmen Getreide, Obst, Gemüse und andere pflanzliche Rohstoffe in hochwertige Inhaltsstofflösungen für die Lebensmittel-, Getränke-, Tiernahrungs- und Braubranche sowie den Industriebereich. Mit den Idea Labs®, den Innovationszentren von Ingredion, auf der ganzen Welt und mehr als 11.000 Mitarbeitern hat sich das Unternehmen der Aufgabe verschrieben, gemeinsam mit seinen Kunden das Potenzial von Mensch, Natur und Technik zu vereinen, um das Leben zu verbessern. Weitere Informationen und aktuelle Unternehmensnachrichten finden Sie unter ingredion.com.
Zukunftsgerichtete Aussagen
Diese Mitteilung enthält oder könnte zukunftsgerichtete Aussagen im Sinne von Paragraf 27A des Securities Act von 1933 in der jeweils gültigen Fassung und Paragraf 21E des Securities Exchange Act von 1934 in der jeweils gültigen Fassung enthalten. Das Unternehmen beabsichtigt, dass diese zukunftsgerichteten Aussagen durch die Safe-Harbor-Bestimmungen für solche Aussagen abgedeckt werden.
Zu den zukunftsgerichteten Aussagen gehören unter anderem Aussagen zu den Erwartungen des Unternehmens hinsichtlich der Auswirkungen von COVID-19, Einsparungen im Rahmen des Cost-Smart-Programms sowie zu den effektiven Steuersätzen und Investitionen des Unternehmens für 2020 sowie zu Annahmen, Erwartungen oder Überzeugungen, die dem Vorstehenden zugrunde liegen. Diese Aussagen können manchmal durch die Verwendung von zukunftsgerichteten Wörtern wie „kann“, „wird“, „sollte“, „antizipiert“, „nimmt an“, „glaubt“, „plant“, „projiziert“, „schätzt“, „erwartet“, „beabsichtigt“, „setzt fort“, „pro forma“, „prognostiziert“, „Ausblick“, „treibt an“, „Chancen“, „Potenzial“, „vorläufig“ oder andere ähnliche Begriffe oder deren negative Form identifiziert werden. Alle Aussagen, mit Ausnahme von Aussagen über historische Fakten in dieser Mitteilung oder solche, auf die in dieser Mitteilung Bezug genommen wird, sind „zukunftsgerichtete Aussagen“.
Diese Aussagen basieren auf aktuellen Umständen oder Erwartungen, unterliegen aber bestimmten inhärenten Risiken und Unsicherheiten, von denen viele schwer vorhersehbar sind und außerhalb unserer Kontrolle liegen. Obwohl wir glauben, dass unsere Erwartungen, die sich in diesen zukunftsgerichteten Aussagen widerspiegeln, auf vernünftigen Annahmen beruhen, werden Anleger darauf hingewiesen, dass keine Gewähr dafür übernommen werden kann, dass sich unsere Erwartungen als richtig erweisen.
Die tatsächlichen Ergebnisse und Entwicklungen können wesentlich von den in diesen zukunftsgerichteten Aussagen geäußerten oder impliziten Erwartungen abweichen, und zwar aufgrund verschiedener Risiken und Unsicherheiten, unter anderem sich ändernder Konsumpräferenzen und Sichtweisen, unter Einbezug derjenigen, die sich auf Maissirup mit hohem Fruchtzuckergehalt beziehen; der Auswirkungen der globalen Wirtschaftsbedingungen und der allgemeinen politischen, wirtschaftlichen, Geschäfts- und Marktbedingungen, die sich auf die Kunden und Verbraucher in den verschiedenen geografischen Regionen und Ländern auswirken, in denen wir unsere Rohstoffe kaufen oder unsere Produkte herstellen und verkaufen, darunter insbesondere die wirtschaftlichen, währungspolitischen und politischen Bedingungen in Südamerika und die wirtschaftlichen und politischen Bedingungen in Europa und ihre Auswirkungen auf unsere Absatzmengen und Preise unserer Produkte, unseren Zugang zu Kreditmärkten sowie unsere Fähigkeit, unsere Forderungen gegenüber Kunden einzuziehen; nachteilige Veränderungen der Anlagerenditen aus unserem Pensionsvermögen; die zukünftige finanzielle Entwicklung wichtiger Branchen, die wir bedienen und in denen wir einen wesentlichen Teil unseres Umsatzes erwirtschaften, einschließlich der Lebensmittel-, Getränke-, Tiernahrungs- und Brauindustrie; die Unsicherheit in Bezug auf die Akzeptanz von Produkten, die durch genetische Veränderung und Biotechnologie entwickelt wurden; unsere Fähigkeit, neue Produkte und Dienstleistungen zu Preisen oder Qualitäten zu entwickeln oder zu erwerben, die den Erwartungen entsprechen; Änderungen der Politik, Gesetze oder Vorschriften in den USA und anderen Ländern sowie Kosten für die Einhaltung von Rechtsvorschriften; erhöhter Wettbewerbs- und/oder Kundendruck in der Maisraffinerieindustrie und verwandten Branchen, auch im Hinblick auf die Märkte und Preise für unsere Haupt- und Nebenprodukte, insbesondere Maisöl; die Verfügbarkeit von Rohstoffen, darunter Kartoffelstärke, Tapioka, Gummi arabicum und die spezifischen Maissorten, auf denen einige unserer Produkte basieren, sowie unsere Fähigkeit, potenzielle Kostensteigerungen bei Mais oder anderen Rohstoffen an die Kunden weiterzugeben; Kosten und Verfügbarkeit von Rohstoffen und Energien; unsere Fähigkeit, Kosten einzudämmen, Budgets zu erreichen und erwartete Synergien zu realisieren, auch im Hinblick auf unsere Fähigkeit, geplante Instandhaltungs- und Investitionsprojekte zeit- und budgetgerecht abzuschließen und die erwarteten Einsparungen im Rahmen unseres Cost-Smart-Programms zu erzielen, sowie im Hinblick auf Fracht- und Versandkosten; die Auswirkungen der Finanz- und Kapitalmärkte auf unsere Kreditkosten, auch infolge von Fremdwährungsschwankungen, Zins- und Wechselkursschwankungen und Marktvolatilität und der damit verbundenen Risiken der Absicherung gegen solche Schwankungen; die möglichen Folgen des Klimawandels; unsere Fähigkeit, Akquisitionen oder strategische Allianzen erfolgreich zu identifizieren und zu günstigen Bedingungen abzuschließen, sowie unsere Fähigkeit, übernommene Unternehmen erfolgreich zu integrieren bzw. strategische Allianzen zu implementieren und aufrechtzuerhalten und erwartete Synergien in Bezug auf alle vorgenannten Punkte zu erzielen; Betriebsschwierigkeiten in unseren Produktionsstätten oder in Bezug auf die Zuverlässigkeit der Kessel; Risiken im Zusammenhang mit der Produktsicherheit und -qualität und der Einhaltung von Gesetzen und Vorschriften in den Bereichen Umwelt, Gesundheit und Sicherheit sowie Lebensmittelsicherheit; wirtschaftliche, politische und sonstige Risiken, die mit der Geschäftstätigkeit in anderen Ländern mit ausländischen Währungen und dem Versand von Produkten zwischen Ländern verbunden sind, einschließlich in Bezug auf Zölle, Quoten und Abgaben; Störungen, Sicherheitsverletzungen oder Ausfälle, die unsere IT-Systeme, Prozesse und Standorte beeinträchtigen könnten; unsere Fähigkeit, zufriedenstellende Arbeitsbeziehungen aufrechtzuerhalten; die potenziellen Auswirkungen von Klima, Naturkatastrophen, Kriegen oder ähnlichen feindseligen Handlungen, Terrorakten und -drohungen sowie des Ausbruchs oder des Fortbestehens von Pandemien wie COVID-19 und anderen bedeutenden Ereignissen auf unser Unternehmen; die potenzielle Erfassung von Wertminderungen auf Geschäfts- oder immaterielle Vermögenswerte; Änderungen unserer Steuersätze oder Risiken durch zusätzliche Einkommenssteuerverbindlichkeiten; und unsere Fähigkeit, Mittel zu angemessenen Preisen aufzubringen, um Wachstum zu erzielen und unsere Geschäftstätigkeit auszuweiten.
Unsere zukunftsgerichteten Aussagen beziehen sich nur auf das Datum, an dem sie gemacht werden, und wir übernehmen keine Verpflichtung, zukunftsgerichtete Aussagen zu aktualisieren, um Ereignisse oder Umstände nach dem Datum der Erklärung als Folge neuer Informationen oder zukünftiger Ereignisse oder Entwicklungen wiederzugeben. Wenn wir eine oder mehrere dieser Aussagen aktualisieren oder korrigieren, sollten Anleger und andere nicht zu dem Schluss kommen, dass wir zusätzliche Aktualisierungen oder Korrekturen vornehmen werden. Eine weitere Beschreibung dieser und anderer Risiken finden Sie im Abschnitt „Risikofaktoren“, der in unserem Geschäftsbericht auf Formular 10-K für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2019, in unserem Quartalsbericht auf Formular 10-Q für das Quartal zum 31. März 2020 und in unseren nachfolgenden Berichten auf den Formularen 10-Q und 8-K enthalten ist.
KONTAKTE:
Anleger: Tiffany Willis, +1 708-551-2592
Medien: Becca Hary, +1 708-551-2602
| Ingredion Incorporated ("Ingredion") | ||||||||||||||||||||||
| Condensed Consolidated Statements of Income | ||||||||||||||||||||||
| (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||
| (in millions, except per share amounts) | Three Months Ended June 30, | Change % | Six Months Ended June 30, | Change % | ||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 1,349 | $ | 1,550 | (13 | %) | $ | 2,892 | $ | 3,086 | (6 | %) | ||||||||||
| Cost of sales | 1,078 | 1,221 | 2,298 | 2,441 | ||||||||||||||||||
| Gross profit | 271 | 329 | (18 | %) | 594 | 645 | (8 | %) | ||||||||||||||
| Operating expenses | 147 | 154 | (5 | %) | 301 | 304 | (1 | %) | ||||||||||||||
| Other income, net | - | (2 | ) | 2 | (1 | ) | ||||||||||||||||
| Restructuring/impairment charges | 11 | 9 | 25 | 13 | ||||||||||||||||||
| Operating income | 113 | 168 | (33 | %) | 266 | 329 | (19 | %) | ||||||||||||||
| Financing costs, net | 19 | 16 | 37 | 38 | ||||||||||||||||||
| Other, non-operating income, net | - | - | (1 | ) | - | |||||||||||||||||
| Income before income taxes | 94 | 152 | (38 | %) | 230 | 291 | (21 | %) | ||||||||||||||
| Provision for income taxes | 27 | 45 | 85 | 82 | ||||||||||||||||||
| Net income | 67 | 107 | (37 | %) | 145 | 209 | (31 | %) | ||||||||||||||
| Less: Net income attributable to non-controlling interests | 1 | 2 | 4 | 4 | ||||||||||||||||||
| Net income attributable to Ingredion | $ | 66 | $ | 105 | (37 | %) | $ | 141 | $ | 205 | (31 | %) | ||||||||||
| Earnings per common share attributable to Ingredion | ||||||||||||||||||||||
| common shareholders: | ||||||||||||||||||||||
| Weighted average common shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||
| Basic | 67.2 | 66.9 | 67.2 | 66.9 | ||||||||||||||||||
| Diluted | 67.6 | 67.4 | 67.7 | 67.4 | ||||||||||||||||||
| Earnings per common share of Ingredion: | ||||||||||||||||||||||
| Basic | $ | 0.98 | $ | 1.57 | (38 | %) | $ | 2.10 | $ | 3.06 | (31 | %) | ||||||||||
| Diluted | $ | 0.98 | $ | 1.56 | (37 | %) | $ | 2.08 | $ | 3.04 | (31 | %) | ||||||||||
| Ingredion Incorporated ("Ingredion") | |||||||||||
| Condensed Consolidated Balance Sheets | |||||||||||
| (in millions, except share and per share amounts) | June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||
| (Unaudited) | |||||||||||
| Assets | |||||||||||
| Current assets | |||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 1,047 | $ | 264 | |||||||
| Short-term investments | 1 | 4 | |||||||||
| Accounts receivable – net | 861 | 977 | |||||||||
| Inventories | 859 | 861 | |||||||||
| Prepaid expenses | 52 | 54 | |||||||||
| Total current assets | 2,820 | 2,160 | |||||||||
| Property, plant and equipment – net | 2,231 | 2,306 | |||||||||
| Goodwill | 791 | 801 | |||||||||
| Other intangible assets – net | 421 | 437 | |||||||||
| Operating lease assets | 149 | 151 | |||||||||
| Deferred income tax assets | 17 | 13 | |||||||||
| Other assets | 182 | 172 | |||||||||
| Total assets | $ | 6,611 | $ | 6,040 | |||||||
| Liabilities and equity | |||||||||||
| Current liabilities | |||||||||||
| Short-term borrowings | $ | 470 | $ | 82 | |||||||
| Accounts payable and accrued liabilities | 812 | 885 | |||||||||
| Total current liabilities | 1,282 | 967 | |||||||||
| Non-current liabilities | 209 | 220 | |||||||||
| Long-term debt | 2,140 | 1,766 | |||||||||
| Non-current operating lease liabilities | 115 | 120 | |||||||||
| Deferred income tax liabilities | 172 | 195 | |||||||||
| Share-based payments subject to redemption | 27 | 31 | |||||||||
| Equity | |||||||||||
| Ingredion stockholders' equity: | |||||||||||
| Preferred stock – authorized 25,000,000 shares – $0.01 par value, none issued | - | - | |||||||||
| Common stock – authorized 200,000,000 shares – $0.01 par value, 77,810,875 | |||||||||||
| shares issued at June 30, 2020 and December 31, 2019 | 1 | 1 | |||||||||
| Additional paid-in capital | 1,143 | 1,137 | |||||||||
| Less: Treasury stock (common stock; 10,825,142 and 10,993,388 shares at | |||||||||||
| June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively) at cost | (1,027 | ) | (1,040 | ) | |||||||
| Accumulated other comprehensive loss | (1,307 | ) | (1,158 | ) | |||||||
| Retained earnings | 3,836 | 3,780 | |||||||||
| Total Ingredion stockholders' equity | 2,646 | 2,720 | |||||||||
| Non-controlling interests | 20 | 21 | |||||||||
| Total equity | 2,666 | 2,741 | |||||||||
| Total liabilities and equity | $ | 6,611 | $ | 6,040 | |||||||
| Ingredion Incorporated ("Ingredion") | |||||||||||
| Condensed Consolidated Statements of Cash Flows | |||||||||||
| (Unaudited) | |||||||||||
| For the Six Months Ended June 30, | |||||||||||
| (in millions) | 2020 | 2019 | |||||||||
| Cash provided by operating activities: | |||||||||||
| Net income | $ | 145 | $ | 209 | |||||||
| Adjustments to reconcile net income to | |||||||||||
| net cash provided by operating activities: | |||||||||||
| Depreciation and amortization | 106 | 103 | |||||||||
| Mechanical stores expense | 26 | 28 | |||||||||
| Deferred income taxes | (2 | ) | 10 | ||||||||
| Margin accounts | (18 | ) | 15 | ||||||||
| Changes in other trade working capital | 12 | (136 | ) | ||||||||
| Other | 25 | 24 | |||||||||
| Cash provided by operating activities | 294 | 253 | |||||||||
| Cash used for investing activities: | |||||||||||
| Capital expenditures and mechanical stores purchases, net proceeds on disposals | (175 | ) | (156 | ) | |||||||
| Payments for acquisitions, net of cash acquired | - | (42 | ) | ||||||||
| Investment in a non-consolidated affiliate | (6 | ) | (10 | ) | |||||||
| Short-term investments | 3 | 3 | |||||||||
| Cash used for investing activities | (178 | ) | (205 | ) | |||||||
| Cash provided by (used for) financing activities: | |||||||||||
| Proceeds from borrowings (payments on), net | 777 | (51 | ) | ||||||||
| Debt issuance costs | (9 | ) | - | ||||||||
| Repurchases of common stock, net | - | 63 | |||||||||
| Issuances of common stock for share-based compensation, net of settlements | 2 | - | |||||||||
| Dividends paid, including to non-controlling interests | (87 | ) | (87 | ) | |||||||
| Cash provided by (used for) financing activities | 683 | (75 | ) | ||||||||
| Effect of foreign exchange rate changes on cash | (16 | ) | (3 | ) | |||||||
| Increase (decrease) in cash and cash equivalents | 783 | (30 | ) | ||||||||
| Cash and cash equivalents, beginning of period | 264 | 327 | |||||||||
| Cash and cash equivalents, end of period | $ | 1,047 | $ | 297 | |||||||
| Ingredion Incorporated ("Ingredion") | |||||||||||||||||||||||||||
| Supplemental Financial Information | |||||||||||||||||||||||||||
| (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||
| I. Geographic Information of Net Sales and Operating Income | |||||||||||||||||||||||||||
| (in millions, expect for percentages) | Three Months Ended June 30, | Change | Six Months Ended June 30, | Change | Change | ||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | Change | Excl. FX | 2020 | 2019 | % | Excl. FX | ||||||||||||||||||||
| Net Sales | |||||||||||||||||||||||||||
| North America | $ | 848 | $ | 977 | (13 | %) | (13 | %) | $ | 1,811 | $ | 1,928 | (6 | %) | (6 | %) | |||||||||||
| South America | 182 | 226 | (19 | %) | (1 | %) | 419 | 454 | (8 | %) | 7 | % | |||||||||||||||
| Asia-Pacific | 187 | 203 | (8 | %) | (5 | %) | 376 | 406 | (7 | %) | (4 | %) | |||||||||||||||
| EMEA | 132 | 144 | (8 | %) | (2 | %) | 286 | 298 | (4 | %) | 2 | % | |||||||||||||||
| Total Net Sales | $ | 1,349 | $ | 1,550 | (13 | %) | (9 | %) | $ | 2,892 | $ | 3,086 | (6 | %) | (3 | %) | |||||||||||
| Operating Income | |||||||||||||||||||||||||||
| North America | $ | 101 | $ | 139 | (27 | %) | (27 | %) | $ | 226 | $ | 264 | (14 | %) | (14 | %) | |||||||||||
| South America | 13 | 16 | (19 | %) | 6 | % | 39 | 34 | 15 | % | 35 | % | |||||||||||||||
| Asia-Pacific | 22 | 23 | (4 | %) | 0 | % | 42 | 43 | (2 | %) | 0 | % | |||||||||||||||
| EMEA | 21 | 23 | (9 | %) | 0 | % | 48 | 47 | 2 | % | 9 | % | |||||||||||||||
| Corporate | (30 | ) | (23 | ) | (30 | %) | (30 | %) | (61 | ) | (44 | ) | (39 | %) | 39 | % | |||||||||||
| Sub-total | 127 | 178 | (29 | %) | (25 | %) | 294 | 344 | (15 | %) | (11 | %) | |||||||||||||||
| Restructuring/impairment charges | (11 | ) | (9 | ) | (25 | ) | (13 | ) | |||||||||||||||||||
| Acquisition/integration costs | (3 | ) | (1 | ) | (3 | ) | (2 | ) | |||||||||||||||||||
| Total Operating Income | $ | 113 | $ | 168 | (33 | %) | (29 | %) | $ | 266 | $ | 329 | (19 | %) | (15 | %) | |||||||||||
| II. Nicht auf GAAP basierende Informationen | ||||||||||||||||||||||
| Zur Ergänzung der konsolidierten Finanzergebnisse, die in Übereinstimmung mit den allgemein anerkannten Grundsätzen der Rechnungslegung (Generally Accepted Accounting Principles, GAAP) erstellt wurden, verwenden wir nicht auf GAAP basierende historische Finanzkennzahlen, die bestimmte GAAP-Posten, z. B. Erwerbs- und Integrationskosten, Umstrukturierungs- und Wertminderungskosten, die Steuerrückstellung für Mexiko und bestimmte andere Sonderposten, ausschließen. Im Allgemeinen verwenden wir den Begriff „bereinigt“, wenn wir uns auf diese nicht auf GAAP basierenden Beträge beziehen. Die Unternehmensleitung verwendet intern nicht auf GAAP basierende Finanzkennzahlen bei der strategischen Entscheidungsfindung, der Prognose künftiger Ergebnisse und der Bewertung der aktuellen Performance. Durch die Offenlegung von nicht auf GAAP basierenden Finanzkennzahlen beabsichtigt die Unternehmensleitung, Anlegern einen aussagekräftigeren, konsistenteren Vergleich unserer Betriebsergebnisse und Trends für die dargestellten Zeiträume zu ermöglichen. Diese nicht auf GAAP basierenden Finanzkennzahlen werden zusätzlich zu und in Verbindung mit den Ergebnissen verwendet, die nach GAAP erfasst wurden. Sie sind eine zusätzliche Möglichkeit, Aspekte der Geschäftstätigkeit des Unternehmens zu betrachten, die, falls sie in Verbindung mit den auf GAAP basierenden Ergebnissen gesehen werden, ein vollständigeres Verständnis der Faktoren und Trends bieten, die sich auf die Geschäftstätigkeit des Unternehmens auswirken. Diese nicht auf GAAP basierenden Finanzkennzahlen sollten als Ergänzung und nicht als Ersatz für die nach GAAP berechneten Finanzkennzahlen und auch nicht als diesen überlegen angesehen werden. Nicht auf GAAP basierende Finanzkennzahlen werden nicht in Übereinstimmung mit GAAP erstellt. Daher sind diese Kennzahlen nicht unbedingt mit denen anderer Unternehmen vergleichbar. Die Überleitungen der nicht auf GAAP basierenden historischen Finanzkennzahlen auf die am ehesten vergleichbaren GAAP-Finanzkennzahlen werden in den nachstehenden Tabellen aufgeführt. | ||||||||||||||||||||||
| Ingredion Incorporated ("Ingredion") | ||||||||||||||||||||||
| Reconciliation of GAAP Net Income attributable to Ingredion and Diluted Earnings Per Share ("EPS") to | ||||||||||||||||||||||
| Non-GAAP Adjusted Net Income attributable to Ingredion and Adjusted Diluted EPS | ||||||||||||||||||||||
| (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | Three Months Ended | Six Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||
| June 30, 2020 | June 30, 2019 | June 30, 2020 | June 30, 2019 | |||||||||||||||||||
| (in millions) | Diluted EPS | (in millions) | Diluted EPS | (in millions) | EPS | (in millions) | EPS | |||||||||||||||
| Net income attributable to Ingredion | $ | 66 | $ | 0.98 | $ | 105 | $ | 1.56 | $ | 141 | $ | 2.08 | $ | 205 | $ | 3.04 | ||||||
| Add back: | ||||||||||||||||||||||
| Acquisition/integration costs, net of income tax benefit of $1 million for the three and six months ended June 30, 2020, and $1 million for the three and six months ended June 30, 2019 (i) | 2 | 0.03 | - | - | 2 | 0.03 | 1 | 0.01 | ||||||||||||||
| Restructuring/impairment charges, net of income tax benefit of $3 million and $6 million for the three and six months ended June 30, 2020, respectively, and $2 million and $3 million for the three and six months ended June 30, 2019, respectively (ii) | 8 | 0.12 | 7 | 0.10 | 19 | 0.28 | 10 | 0.15 | ||||||||||||||
| Discrete tax item - Mexico (iii) | - | - | - | - | 22 | 0.32 | (1 | ) | (0.01 | ) | ||||||||||||
| Non-GAAP adjusted net income attributable to Ingredion | $ | 76 | $ | 1.12 | $ | 112 | $ | 1.66 | $ | 184 | $ | 2.72 | $ | 215 | $ | 3.19 | ||||||
| Net income, EPS and tax rates may not foot or recalculate due to rounding. | ||||||||||||||||||||||
| Notes | ||||||||||||||||||||||
| (i) The 2020 period primarily includes costs related to the acquisition and integration of the business acquired from PureCircle Limited. The 2019 period primarily includes costs related to the acquisition and integration of the business acquired from Western Polymer, LLC. | ||||||||||||||||||||||
| (ii) During the second quarter of 2020, the Company recorded $11 million of pre-tax restructuring/impairment charges, consisting of $6 million of restructuring related expenses primarily in APAC and North America as part of its Cost Smart cost of sales program and $5 million of employee-related and other costs, including professional services, associated with its Cost Smart SG&A program. During the six months ended June 30, 2020, the Company recorded $25 million of pre-tax restructuring/impairment charges, consisting of $15 million of restructuring related expenses primarily in APAC and North America as part of its Cost Smart cost of sales program and $10 million of employee-related and other costs, including professional services, associated with its Cost Smart SG&A program. During the three and six months ended June 30, 2019, the Company recorded $9 million and $13 million of pre-tax restructuring charges, respectively. During the second quarter of 2019, the Company recorded $6 million of other costs, including professional services, and employee-related severance in the North America and South America segments as part of its Cost Smart SG&A program and finance transformation initiative and $3 million of other costs, including professional services, related to its Cost Smart cost of sales program. During the six months ended June 30, 2019, the $13 million of restructuring charges consisted of $9 million of costs associated with its Cost Smart SG&A program and Finance Transformation initiative and $4 million of costs associated with its Cost Smart cost of sales program. | ||||||||||||||||||||||
| (iii) The discrete tax item represents the impact of the Company’s use of the U.S. dollar as the functional currency for its subsidiaries in Mexico. Mexico’s effective tax rate is strongly influenced by the remeasurement of the Mexican peso financial statements into U.S. dollars. A $22 million discrete tax provision was recorded for the six months ended June 30, 2020 as a result of the movement of the Mexican peso against the U.S. dollar during the period, compared to a $1 million discrete tax benefit recorded for the six months ended June 30, 2019. | ||||||||||||||||||||||
| II. Nicht auf GAAP basierende Informationen (Fortsetzung) | ||||||||||||||||||||||
| Ingredion Incorporated ("Ingredion") | ||||||||||||||||||||||
| Reconciliation of GAAP Operating Income to Non-GAAP Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||
| (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||
| June 30, | June 30, | |||||||||||||||||||||
| (in millions, pre-tax) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
| Operating income | $ | 113 | $ | 168 | $ | 266 | $ | 329 | ||||||||||||||
| Add back: | ||||||||||||||||||||||
| Acquisition/integration costs (i) | 3 | 1 | 3 | 2 | ||||||||||||||||||
| Restructuring/impairment charges (ii) | 11 | 9 | 25 | 13 | ||||||||||||||||||
| Non-GAAP adjusted operating income | $ | 127 | $ | 178 | $ | 294 | $ | 344 | ||||||||||||||
| For notes (i) through (ii) see notes (i) through (ii) included in the Reconciliation of GAAP Net Income attributable to Ingredion and Diluted EPS to Non-GAAP Adjusted Net Income attributable to Ingredion and Adjusted Diluted EPS. | ||||||||||||||||||||||
| II. Non-GAAP Information (continued) | |||||||||||||||||||||
| Ingredion Incorporated ("Ingredion") | |||||||||||||||||||||
| Reconciliation of GAAP Effective Income Tax Rate to Non-GAAP Adjusted Effective Income Tax Rate | |||||||||||||||||||||
| (Unaudited) | |||||||||||||||||||||
| Three Months Ended June 30, 2020 | Six Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||
| Income before | Provision for | Effective Income | Income before | Provision for | Effective Income | ||||||||||||||||
| (in millions) | Income Taxes (a) | Income Taxes (b) | Tax Rate (b / a) | Income Taxes (a) | Income Taxes (b) | Tax Rate (b / a) | |||||||||||||||
| As Reported | $ | 94 | $ | 27 | 28.7 | % | $ | 230 | $ | 85 | 37.0 | % | |||||||||
| Add back: | |||||||||||||||||||||
| Acquisition/integration costs (i) | 3 | 1 | 3 | 1 | |||||||||||||||||
| Restructuring/impairment charges (ii) | 11 | 3 | 25 | 6 | |||||||||||||||||
| Discrete tax item - Mexico (iii) | - | - | - | (22 | ) | ||||||||||||||||
| Adjusted Non-GAAP | $ | 108 | $ | 31 | 28.7 | % | $ | 258 | $ | 70 | 27.1 | % | |||||||||
| Three Months Ended June 30, 2019 | Six Months Ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||
| Income before | Provision for | Effective Income | Income before | Provision for | Effective Income | ||||||||||||||||
| (in millions) | Income Taxes (a) | Income Taxes (b) | Tax Rate (b / a) | Income Taxes (a) | Income Taxes (b) | Tax Rate (b / a) | |||||||||||||||
| As Reported | $ | 152 | $ | 45 | 29.6 | % | $ | 291 | $ | 82 | 28.2 | % | |||||||||
| Add back: | |||||||||||||||||||||
| Acquisition/integration costs (i) | 1 | 1 | 2 | 1 | |||||||||||||||||
| Restructuring/impairment charges (ii) | 9 | 2 | 13 | 3 | |||||||||||||||||
| Discrete tax item - Mexico (iii) | - | - | - | 1 | |||||||||||||||||
| Adjusted Non-GAAP | $ | 162 | $ | 48 | 29.6 | % | $ | 306 | $ | 87 | 28.4 | % | |||||||||
| For notes (i) through (iii) see notes (i) through (iii) included in the Reconciliation of GAAP Net Income attributable to Ingredion and Diluted EPS to Non-GAAP Adjusted Net Income attributable to Ingredion and Adjusted Diluted EPS. | |||||||||||||||||||||
| II. Non-GAAP Information (continued) | ||||||
| Ingredion Incorporated ("Ingredion") | ||||||
| Reconciliation of Reported U.S. GAAP Effective Tax Rate ("GAAP ETR") | ||||||
| to Anticipated Adjusted Effective Tax Rate ("Adjusted ETR") | ||||||
| (Unaudited) | ||||||
| Anticipated Effective Tax Rate Range | ||||||
| for Full Year 2020 | ||||||
| Low End | High End | |||||
| GAAP ETR | 29.0 | % | 32.7 | % | ||
| Add: | ||||||
| Acquisition/integration costs (i) | 0.1 | % | 0.1 | % | ||
| Restructuring/impairment charges (ii) | 1.1 | % | 1.1 | % | ||
| Discrete tax item - Mexico (iii) | -3.0 | % | -5.6 | % | ||
| Other tax matters (iv) | 0.5 | % | 0.5 | % | ||
| Impact of adjustment on Effective Tax Rate (v) | -1.7 | % | -1.8 | % | ||
| Adjusted ETR | 26.0 | % | 27.0 | % | ||
| Above is a reconciliation of our anticipated full year 2020 GAAP ETR to our anticipated full year 2020 adjusted ETR, excluding the impact of the July 1, 2020 acquisition of PureCircle Limited. The amounts above may not reflect certain future charges, costs and/or gains that are inherently difficult to predict and estimate due to their unknown timing, effect and/or significance. These amounts include, but are not limited to, acquisition and integration costs, impairment and restructuring costs, and certain other special items. We generally exclude these items from our adjusted ETR guidance. For these reasons, we are more confident in our ability to predict adjusted ETR than we are in our ability to predict GAAP ETR. | ||||||
| (i) Reflects costs related to the acquisition and integration of business acquired from PureCircle Limited. | ||||||
| (ii) Reflects current estimates for 2020 restructuring charges related to the Cost Smart Cost of Sales & SG&A programs. As specific projects within these programs are approved, the estimates will be reviewed and may be subject to revision. | ||||||
| (iii) Estimated impact of the change in the value of the Mexican peso against the U.S. dollar. Because the Company uses the U.S. dollar as the functional currency for its subsidiaries in Mexico, its effective tax rate is strongly influenced by the remeasurement of the Mexican peso financial statements into U.S. dollars. The change in the Mexican peso produced substantial taxable translation gains or losses on net-U.S.-dollar-monetary assets held in Mexico for which there are no corresponding gain in pre-tax income. | ||||||
| (iv) This relates to other tax settlements and the reversal of interest and penalties for tax reserves. | ||||||
| (v) Indirect impact of tax rate after items (i) through (iv). | ||||||
